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細胞免疫概念股有哪些 細胞免疫6只概念股價值解析

來源:十大品牌網 發布:SD772[2018-01-03 08:20:30] 進入欄目
【摘要】  為大家介紹細胞免疫概念股有哪些,具體如下:恒瑞醫藥:吡咯替尼臨床數據優異,創新藥產品線的新星類別:公司研究 機構:中泰證券股份有限公司 研究員:江琦,張天翼 日期:2017-12-11公司12月10日公告,已于近期完成吡咯替尼II期臨床試驗。公司創新藥吡咯

細胞免疫概念股有哪些?細胞免疫6只概念股價值解析

細胞免疫概念股有哪些?細胞免疫6只概念股價值解析為大家介紹細胞免疫概念股有哪些,具體如下:

恒瑞醫藥:吡咯替尼臨床數據優異,創新藥產品線的新星

類別:公司研究 機構:中泰證券股份有限公司 研究員:江琦,張天翼 日期:2017-12-11

公司12月10日公告,已于近期完成吡咯替尼II期臨床試驗。公司創新藥吡咯替尼顯著優于對照藥拉帕替尼。基于目前II期臨床試驗獲得的療效和安全性數據,CFDA同意受理恒瑞醫藥遞交的吡咯替尼有條件上市的申請。

吡咯替尼II期臨床試驗療效顯著優于拉帕替尼,有望于2018年在國內獲批上市。針對治療經蒽環類和紫杉類藥物治療失敗,且復發/轉移后化療不超過2線的乳腺癌患者,吡咯替尼聯合卡培他濱的客觀緩解率為78.5%,拉帕替尼聯合卡培他濱的客觀緩解率為57.1%。吡咯替尼組與拉帕替尼組相比,客觀緩解率提升了約21個百分點。吡咯替尼組的中位無進展生存期為18.1個月,拉帕替尼組的中位無進展生存期為7.0個月。吡咯替尼組的中位無進展生存期比拉帕替尼組顯著延長,具有統計學顯著意義(P<0.0001)。吡咯替尼組與拉帕替尼組相比,患者的疾病進展或死亡的風險下降了63.7%(HR=0.363)。而且在患者療效改善的同時,耐受性良好。目前,吡咯替尼已經被納入優先審評,有望于2018年獲批上市。

吡咯替尼有望顯著優于T-DM1,海外臨床值得期待。T-DM1是羅氏研發的ADC藥物,由曲妥珠單抗和小分子微管抑制劑DM1偶聯而成,商品名為Kadcyla。根據羅氏臨床研究,接受過曲妥珠單抗治療、疾病出現進展的HER2陽性乳腺癌患者,T-DM1組客觀緩解率為43.6%,拉帕替尼組為30.8%;T-DM1組中位無進展生存期為9.6個月,拉帕替尼組為6.4個月;-DM1組中位總生存期為30.9個月,拉帕替尼組為25.1個月。通過對比“吡咯替尼VS拉帕替尼”和“T-DM1VS拉帕替尼”數據,我們認為,吡咯替尼療效有望優于拉帕替尼。目前吡咯替尼正在中國和美國同步進行多項臨床研究,適應癥包括HER2陽性的實體瘤(乳腺癌、胃癌和非小細胞肺癌等)。我們預計,未來吡咯替尼有望在海外和T-DM1頭對頭,進軍全球乳腺癌市場。隨著“新適應癥+海外拓展”的不斷開發,吡咯替尼市場空間有望不斷擴大。

吡咯替尼是公司創新藥產品線的新星,有望成為新的重磅品種。拉帕替尼于2014年開始在國內銷售。根據米內網數據,2016年國內城市公立醫院拉帕替尼規模2733萬元,同比增長243.14%,正處于快速增長期。我們預計,吡咯替尼有望憑借療效優勢,占據主要市場。僅考慮乳腺癌,國內每年新發病患者約27.9萬人,其中HER2陽性患者約5.6萬人。假設吡咯替尼滲透率30%、年使用費用8萬元,對應市場空間超過13億元。

盈利預測與投資建議:公司是國內創新藥龍頭企業,制劑出口快速發展,創新藥陸續進入收獲期,業績有望保持快速增長。我們預計2017-2019年公司歸母凈利潤分別為31.39億元、37.25億元、45.77億元,同比分別增長21.23%、18.7%和22.86%。公司創新藥梯隊豐富,新品種有望不斷落地。我們給予公司仿制藥和阿帕替尼利潤35倍估值,對應2018年市值1304億;給予公司創新藥梯隊DCF對應2018年價值948億,公司2018年合計整體市值2252億,對應目標價79.95元,維持“買入”評級。

風險提示:新藥研發不達預期的風險;藥品降價風險。

復星醫藥:從生物類似藥到創新型單抗全面開花

類別:公司研究 機構:中泰證券股份有限公司 研究員:江琦,張天翼 日期:2017-12-21

2017年12月20日,公司公告:

1. 控股子公司抗PD-L1單抗臨床試驗申請獲得CFDA受理;

2. 控股子公司復宏漢霖與雅各臣藥業就HLX02的獨家許可達成合作意向,獨家許可雅各臣藥業于中國香港及中國澳門就HLX02開展研發、使用、銷售、要約銷售、進出口及其他商業化行為;

3. 控股子公司復宏漢霖擬通過新增發行股份募集約1.9億美元或等值人民幣。其中,公司控股子公司復星醫藥產業出資人民幣3.31億元(折合約5000萬美元)認購新增股份,約占本次增資擴股完成后復宏漢霖股份總數的約3.25%;

4. 控股子公司復星醫院投資與星雙健及復星健控簽訂《合資合同》,擬共同投資設立卓瑞門診,其中:復星醫院投資擬以人民幣2397萬元的現金出資,占新公司注冊資本的51%。

重磅創新藥抗PD-L1單抗申請臨床試驗獲得受理,公司是國內為數不多的同時擁有抗PD-1單抗和抗PD-L1單抗的公司。目前,全球上市的抗PD-L1單抗包括羅氏的Tecentriq(Atezolizumab)、默克和輝瑞聯合開發的Bavencio(Avelumab)、阿斯利康的Imfinzi(Durvalumab);2017年Q1-Q3,Tecentriq全球銷售額約為3.55億瑞士法郎。目前,國內尚無同類產品上市。公司是國內為數不多的同時擁有抗PD-1和抗PD-L1單抗的公司。公司抗PD-1單抗已經在美國和臺灣獲批臨床試驗,國內臨床試驗申請獲得受理。公司有豐富的單抗類似藥、創新藥梯隊,未來有望形成豐富的產品組合,攜手開拓市場,競爭力強。

攜手雅各臣,開拓港澳市場。公司子公司復宏漢霖擬將第一個歐洲、國內同步開發的生物類似藥HLX02(曲妥珠單抗生物類似藥)香港和澳門地區權益授權給雅各臣藥業,有望借助雅各臣集團在香港及澳門具有市場優勢地位的銷售網絡,實現在香港和澳門的快速放量。合同有效期10年;協議生效后的2年內,雅各臣藥業有權與復宏漢霖另行簽訂具體合作協議,將關于HLX02的獨家許可權利延伸至部分東盟國家。

復宏漢霖獨立融資,減輕研發投入壓力。復宏漢霖在研項目多、研發投入大,獨立融資有助于減輕公司研發投入壓力,分擔研發風險。復宏漢霖投后估值約15.4億美元,增資完成后,復星醫藥仍持有復宏漢霖約62.44%股權。

盈利預測與投資建議:我們預計公司2017-2019歸母凈利潤分別為32.11億、39.59億和46.65億,同比分別增長14.45%、23.29%和17.83%。整體估值分別為34.0倍、27.6倍和23.4倍。公司是國內單抗藥龍頭、一致性評價龍頭、細胞治療龍頭和醫療服務龍頭,基本面扎實、估值便宜,未來有望估值和業績雙升。我們給予公司2018年整體估值35倍,對應目標價55.65元,維持“買入”評級。

風險提示:外延并購不達預期的風險;新藥研發失敗的風險;一致性評價不達預期的風險。
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達安基因點評:獨立實驗室新業態崛起,未來高增長可期

類別:公司研究 機構:中國銀河證券股份有限公司 研究員:李平祝 日期:2016-12-26

目前公司非公開發行股票事宜暫時停滯。2015年10月,公司通過定增預案,同意公司實施員工持股計劃參與公司2015年非公開發行股票的認購。但目前增發事宜暫時停滯,因為公司是校辦企業,大股東和二股東背景特殊:大股東是中山大學,二股東是廣州市政府,公司的實質性工作推動需依照國有資產內部管理辦法執行,增發事宜尚需取得國家教育部、財政部的批準,公司股東大會的審議通過以及中國證監會的核準后方可實施。

雖然公司自上市未有任何增發或員工激勵,但未對公司發展構成影響,市值表現可觀。公司自上市來未實施過任何增發或員工激勵:2016年3月29日,公司終止實施首期股權激勵計劃;目前公司非公開發行股票事宜處于暫時停滯狀態。但公司自04年上市以來,市值由十幾億發展至近200億,巔峰時曾高達400億。并且銀行給予公司10億元的授信額度用于補充流動資金,因此公司對增發的訴求不高,增發進展緩慢不會對公司發展構成影響。

3.投資建議

預測2016-2018年EPS分別為0.18/0.23/0.31元,對應PE分別為154/120/87倍。公司是國內IVD行業龍頭企業,未來三年在試劑和儀器業務保持當前增速的前提下,隨著獨立實驗室業態模式由獨立民營的第三方機構逐漸轉變為具有混營特色的聯合實驗室和區域檢驗中心,公司的服務業務將會實現40%的高速增長。我們看好公司的長期發展前景,建議關注,暫無投資評級。

國際醫學:終止轉讓開元商業,零售業務前景顯現不確定性

類別:公司研究 機構:光大證券股份有限公司 研究員:唐佳睿 日期:2017-05-10

公司未能與王府井達成一致,終止轉讓開業商業

5 月6 日,公司發布公告稱,鑒于公司與王府井就重大重組方案具體內容及交易協議相關條款未達成一致,繼續推進重組的條件尚不成熟,交易雙方最終決定終止向王府井轉讓公司全資子公司開元商業有限公司(以下簡稱“開元商業”)100%股權的重大資產重組事項。公司于5 月8 日召開了投資者說明會,并經深交所批準,將于5 月9 日開市起復牌。

公司零售業務競爭激烈,前景顯現不確定性

公司旗下的開元商業在陜西地區擁有五家零售門店,2016 年共實現營業收入33.35 億元,實現凈利潤1.7 億元。由于受宏觀經濟增速降低和電商沖擊影響,傳統百貨增速有所下降,成本上升,競爭激烈程度日益增強。公司選擇轉型進入醫療服務行業,為集中資源發展醫療主業,公司選擇將開元商業整體轉讓。 公司董事會于2016 年12 月9 日審議通過《關于擬轉讓開元商業有限公司100%股權的議案》,并于12 月12 日停牌至今。重組事項籌劃近半年但最終未能落實,公司零售業務的前景也因此顯現不確定性。

醫療服務業態持續發展,零售業物業價值突出

公司的醫療業態方面,西安高新醫院門診量、病床使用率等指標持續增長,商洛國際醫學中心也已開工,著眼于將業務范圍拓展至陜西全省, 未來有望為公司帶來穩定的業績增長點。零售業態方面,開元鐘樓店經營狀況相對較好,存在較為突出的物業價值。

維持盈利預測與增持評級

我們維持對公司2017-2019 年全面攤薄EPS 的預測,分別為0.13/ 0.14/ 0.12 元的預測,維持增持評級。

風險提示

宏觀經濟增速未達預期,居民消費需求增速未達預期。
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千山藥機:定增+成立并購基金,積極轉型精準醫療大健康

類別:公司研究 機構:平安證券股份有限公司 研究員:葉寅,魏巍 日期:2017-04-11

近期,公司公告擬出資1.65億元與光大興隴信托成立“光大·千山并購基金集合資金信托計劃”,公司作為劣后級委托人及受益人,資金總規模預計達到6.5億元。該信托計劃項下全部資金將用于投資認購廣東千山光毅健康產業投資合伙企業的有限合伙份額,成為其有限合伙人,合伙企業由深圳新奧投資擔任普通合伙人并擔任執行事務合伙人。

藥機龍頭轉型精準醫療與大健康,值得期待。公司是國內制藥裝備龍頭企業,主要包括注射劑成套生產設備、醫療器械產品和醫藥包材等。2013年公司調整發展戰略,向醫療器械轉型,2014年收購弘灝基因進軍精準醫療領域。公司轉型大健康與精準醫療目標堅定,隨著定增落地和并購基金的運營,轉型步伐有望繼續加快。

設立產業并購基金加速轉型大健康。公司出資1.65億元,作為劣后以4倍杠桿投資認購廣東千山光毅健康產業投資合伙企業的有限合伙份額。值得一提的是,公司董事長劉祥華先生和配偶陳端華女士為千山藥機履行差補協議項下的義務承擔連帶責任保證,充分體現了大股東轉型大健康的決心和信心。產業基金認購的廣東千山光毅健康產業投資合伙企業,由深圳新奧投資擔任普通合伙人并擔任執行事務合伙人。深圳新奧投資是新奧集團下屬企業,新奧集團總資產945億,目前已經形成了能源環保與文化健康旅游兩大業務群,近年來在大健康領域頻頻出手,成立了新繹健康集團。新奧集團與公司戰略思路契合,未來有望在大健康領域形成優勢互補,加快轉型的步伐。

定增加碼精準醫療與健康管理。2016年12月21日,公司發布定增預案,擬募集資金不超過20億元,用于以下項目:①基于互聯網的基因檢測、遠程診療慢病精準管理與服務平臺項目;②智能健康監護手表和智能動態血壓計佛山產業基地項目;③償還銀行貸款。募投項目的實施,將進一步推動公司在醫療器械領域的深入發展,并通過產業協同,進一步深化精準醫療服務領域的滲透,實現業務模式的升級轉型。此外,公司大股東華福康投資(實際控制人、董事長劉祥華控股)擬認購比例不低于50%,充分體現了其對公司發展的信心。

公司積極轉型符合產業發展方向,首次覆蓋給予“推薦”評級。公司從國內制藥裝備龍頭轉型大健康和精準醫療,戰略方向清晰,隨著定增落地和并購基金的運營,轉型步伐有望繼續加快。我們預計2016-2018年EPS為0.12、0.21、0.28,首次覆蓋給予“推薦”評級。

冠昊生物:惠迪森、人工角膜、苯烯莫德帶來新的成長期

類別:公司研究 機構:天風證券股份有限公司 研究員:肖漢山,楊燁輝 日期:2017-05-02

國內生物材料龍頭公司,老業務硬腦(脊)膜補片新舊型替代。

公司在動物源性生物材料平臺上研發出生物型及B 型硬腦(脊)膜補片、胸普外科修補膜、無菌生物護創膜、乳房補片、脫細胞角膜植片等。其中生物型硬腦(脊)膜補片超越強生、貝朗,國內市占率第一。16 年營收、凈利潤及扣非后凈利潤為3.13 億、0.65 億、0.49 億,增長38.30%、3.16%、-8.15%。

其中除去珠海祥樂(持股100%)9 月開始并表的營收和凈利潤6980 萬、2105 萬,老主業營收和凈利潤增長7.44%、-30.06%,凈利潤明顯下滑的原因是:1)并購珠海祥樂及補充日常經營所需資金導致財務費用增長993.44萬;2)并購研發性子公司及聯營企業共虧1090.27 萬;3)乳房補片、ICP代理品以及細胞業務推廣致銷售費用增長1973.80 萬。16 年公司老業務主要產品硬腦(脊)膜補片生物型、B 型、胸普外科修補膜分別營收1.73 億、0.09 億、0.14 億,占扣除祥樂后營收71.24%、3.71%、5.59%,同比增長-3.47%、56.75%、64.97%,目前公司采用同一銷售體系內招標價格高25%左右的B型逐步替代生物型,預計硬腦(脊)膜補片后續維持10%左右增速。

收購珠海祥樂,打造人工晶體和人工角膜的高端眼科產品線。

15 年我國白內障手術167 萬例,預計2020 年我國白內障盲人數量將達到500 萬人以上;發達國家的CSR 已超過9000 例/百萬人/年,我國15 年達1351 例/百萬人/年,同發達國家差距較大,市場容量巨大。珠海祥樂在中國的獨家代理商美國愛銳人工晶體,16 年開始代理銷售蔡司旗下的 Lucia系列人工晶體,根據白內障手術估計,公司市場份額為16%左右;16 年營收和凈利潤分別為1.84 億、0.52 億,公司最后一期17 年對賭為6760 萬。

目前我國400 多萬角膜盲患者,保守估計需行板層角膜移植的患者超過10萬例,而移植總量每年約5,000 例,人工角膜市場空間巨大。公司參股49.33%的優得清在16 年獲批唯一以脫盲復明為治療標準的人工角膜,目前處于臨床推廣階段,16 年在廣東、福建等十多個省份開展了角膜移植手術近39 例,終端價2 萬一片。優得清將共享珠海祥樂成熟的眼科銷售渠道和體系,助力角膜快速放量。預計公司未來還會向眼科用藥方向外延拓展。

擬收購惠迪森,利潤支持人工角膜和苯烯莫德學術推廣非公開發行收購主要產品為拉氧頭孢鈉的的惠迪森,16 年營收4.9 億,凈利潤1.28 億;IMS 預計16 年市場終端規模24.22 億,同比增長35.30%。

17 年業績承諾不低于1.6 億。公司參股5%、大股東控股的北京文豐其擁有治療銀屑病的1 類新藥苯烯莫德乳膏獲批在即,療效優于陽性對照卡泊三醇,而且停藥后復發率低,治愈后緩解期長;我國目前有650 萬銀屑病患者,就診率不到20%,苯烯莫德的療效和劑型優勢,以及疊加惠迪森的強大銷售能力,將分享巨大的市場份額。

估值評級作為國內領先的生物材料公司,逐步拓展藥品,人工角膜和苯烯莫德,市場空間廣闊。預計18 年惠迪森開始并表,不考慮人工角膜和苯烯莫德,預測17-19 年EPS 為0.46 元、1.03 元、1.28 元,對應PE 為57 倍、25 倍、20 倍,給予18 年30PE,對應目標價為30 元,首次給予增持評級。

風險提示:人工角膜放量低于預期,苯烯莫德獲批速度低于預期。

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